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DAB bank "strong buy"
14.08.2002
Der Spekulant
Die Experten von "Der Spekulant" sehen bei der am Neuen Markt notierten DAB bank AG (WKN 507230) eine klare Unterbewertung und empfehlen die Aktie zum Kauf.
Die HypoVereinsbank solle angeblich daran interessiert sein, ihren 70%-Anteil an der DAB bank zu verkaufen bzw. die DAB mit einem anderen Online-Broker wie comdirect zusammenzuführen, um Kosten zu sparen. Die Analysten von "Der Spekulant" hätten sich diese zwei Überlegungen näher angesehen. Wenn die DAB verkauft würde, dann könnte sich der Unternehmenswert sehr gut an jenem orientieren, den ConSors der BNP wert gewesen sei. Satte 600 Mio. Euro habe die BNP für den Nürnberger Broker mit 571.000 Kundendepots gezahlt. Zum Vergleich: Die DAB habe per 31.3.2002 558.000 Konten ausgewiesen. Bei rund 69 Mio. ausstehenden Aktien und einem Aktienkurs von 3,80 Euro liege der Börsenwert bei 262 Mio. Euro. Umgelegt auf die ConSors-Übernahme-Bewertung auf Basis der Kundendepots ergebe sich ein fairer Wert je Aktie von rund 8,50 Euro.
Selbst im Falle einer Zusammenführung mit der Commerzbank-Tochter sehe die Situation gut aus für DAB bank-Aktionäre. Die comdirect Bank habe per 31.3.2002 647.000 Kunden ausgewiesen und derzeit einen Börsenwert von 470 Mio. Euro. Auf Basis dieser Bewertung müsste die DAB 405 Mio. Euro oder 5,87 Euro je Aktie kosten.
Die Analysten von "Der Spekulant" sehen aufgrund dieser Unterbewertung im Vergleich mit den Branchenkollegen die Aktie der DAB bank als "strong buy".
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